SignalPlus波动率专栏(20240524):靴子落地

资讯文章 币圈网 2024-05-26 04:48 126 0

SignalPlus波动率专栏(20240524):靴子落地

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昨晚(23 MAY)的行情没有辜负市场的期待,从晚上九点一直热闹到凌晨。在万众瞩目的 ETH 现货 ETF 公布之前,以太的币价一路上行挑战 4000 点高位,但很快便在最高处短线回吐过去一日的全部涨幅,下探至 3720 美元附近。尽管价格很快收复了大半失地,但 21: 45 (UTC+ 8)美国公布的最新数据又给到风险市场一记重击。数据显示,美国 5 月标普全球综合 PMI 指数录得 54.4 ,大超预期的 51.1 并创下过去两年以来的新高,制造业和服务业 PMI 也同样超出预期。数据公布后,美债收益率短线大涨,十年期收益率一度达到 4.4980% ,两年期也重新站上 4.9% 之上。交易员也将美联储首次降息时间推迟到 12 月,期货市场削减全年降息押注至 34 个基点,三大指数全线收跌,英伟达逆势收涨 9.3% 创下历史新高独领风骚。

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Source: SignalPlus, Economic Calendar

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Source: Investing, 美国 5 月标普全球综合 PMI 指数大超预期至两年来新高;十年期国债收益率

随后的凌晨四点,作为今晚的重头戏,美国 SEC 官方正式宣布了 ETH Spot ETF 获批,但 ETH 币价却在新闻发布后大幅跳水至 3500 美元附近,正应了传统市场的一句格言“Buy the rumor, sell the news”,过去一周 ETH 已经涨了 29% ,数字货币评论员 Zach Rynes 也对昨晚的 Move 评论到“everyone who wanted to buy the approval already did.(要买的早买了)”。若深究其并未在利好消息后上涨的原因,很重要的一点是这次所谓的“获批”只是批准了 8 家机构(BlackRock, Fidelity, Grayscale, Bitwise, VanEck, Ark, Invesco Galax, Franklin Templeton)提交的 19 b-4 申请,真正能交易还要等 Form S-1 也通过,而这可能要数周或是数月之久,且这次明面上同意批准的是 SEC 的 TradingMarkets 部门,而不是 SEC 主席 Gary Gensler 以其他四位委员,对此,彭博的 ETF 分析师 James Seyffart 认为,以这种委托授权的形式下决策是正常的,如果 SEC 需要对每个决策每份文件都作出“official vote”,那不合理。但无关如何揣测这个细节,加密社区都对这次批准表示出了积极的态度,称其为“历史性的举措”。

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Source: TradingView

期权方面,ETF 的靴子落地后 BTC 和 ETH 的整体 IV 水平也很快回落,曲线走陡,ETH 平均 IV 水平回到 63% 左右。交易方面,ETH 的大宗 Top Trade 展示出明显的方向性,我们观察到五六月底 20000 张 ETH 的 short put,还有六七月底两组合计约 12000 张 ETH 的 long call spread 成交,正如上文所说, 19 b-4 获批只是打赢了胜利的前哨战,ETH 现货 ETF 的 S-1 申请通过还需要几周甚至几个月的时间,等 TradFi 的资金真正流入了数字货币市场,币价上行才有更实在的动力。

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Source: Deribit (截至 24 MAY 16: 00 UTC+ 8)

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Source: SignalPlus

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Data Source: Deribit, ETH 交易总体分布

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Data Source: Deribit,BTC 交易总体分布

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Source: Deribit Block Trade

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Source: Deribit Block Trade

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